LPR“降息”!專家:調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)信貸,降準(zhǔn)降息仍可期

2023-08-21 20:18:14來源:金融投資報(bào)

本文共1800字閱讀完約5分鐘金融投資報(bào)記者賀夢璐8月21日,中國人民銀行

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金融投資報(bào)記者 賀夢璐


(資料圖)

8月21日,中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布了新一期貸款市場報(bào)價利率(LPR)。其中,1年期LPR為3.45%,上月為3.55%;5年期以上LPR為4.2%,上月為4.2%。1年期LPR較上月下降10個基點(diǎn)。

金融投資報(bào)記者注意到,這也是自6月20日LPR兩個期限報(bào)價同步下降10個基點(diǎn)后,1年期LPR在年內(nèi)的第二次下行。但超出市場預(yù)期的是,與個人住房貸款和企業(yè)中長期貸款掛鉤的5年期以上LPR本月“按兵不動”。

據(jù)中國人民銀行官網(wǎng)

非對稱“降息”

實(shí)際上,市場對本月LPR報(bào)價下調(diào)已有預(yù)期。

8月15日,三大關(guān)鍵政策利率同日“降息”。中期借貸便利(MLF)中標(biāo)利率下調(diào)15個基點(diǎn),公開市場逆回購操作中標(biāo)利率下調(diào)10個基點(diǎn),常備借貸便利利率(SLF)三個期限利率均下調(diào)10個基點(diǎn)。

由于LPR是在中期借貸便利(MLF)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)形成,因此在MLF利率下調(diào)15個基點(diǎn)的背景下,引發(fā)了市場對LPR調(diào)降幅度的猜想。

隨著本月1年期LPR進(jìn)一步下調(diào),與LPR緊密相連的各項(xiàng)短期貸款利率也將迎來新一波調(diào)整。比如企業(yè)短期融資、消費(fèi)貸等利率都將下降,這將直接降低企業(yè)的融資成本,刺激個人信貸需求,提振居民消費(fèi)和投資。但遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場預(yù)期的是,本月出現(xiàn)非對稱降息。具體來看,只有1年期LPR出現(xiàn)下降,且幅度小于MLF利率降幅,另外5年期仍維持不變。

在業(yè)內(nèi)人士看來,1年期LPR報(bào)價下調(diào)10個基點(diǎn),兼顧了降成本、穩(wěn)預(yù)期和提效率等多重目的。

易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)則認(rèn)為,1年期下調(diào),說明此次降息重在強(qiáng)調(diào)短期資金的成本下調(diào),這一操作對于短期刺激內(nèi)需和消費(fèi)方面,側(cè)重更強(qiáng)。

優(yōu)化調(diào)整政策頻出

個人房貸利率與LPR掛鉤,這也是LPR調(diào)整會引發(fā)市場關(guān)注的一大原因。不難發(fā)現(xiàn),近段時間,政策端消息不斷,調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策依然是大方向。

消費(fèi)者在了解樓盤信息, 李里攝

8月17日,央行發(fā)布的《2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》(下稱《報(bào)告》)提到,貸款利率明顯下行。6月新發(fā)放企業(yè)貸款、個人住房貸款加權(quán)平均利率分別為3.95%、4.11%,較去年同期分別低0.21個、0.51個百分點(diǎn),處于歷史低位。

《報(bào)告》強(qiáng)調(diào),要適應(yīng)房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢,適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策,促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

8月18日,中國人民銀行、金融監(jiān)督管理總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合召開電視會議,學(xué)習(xí)貫徹中央決策部署,研究落實(shí)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和防范化解金融風(fēng)險有關(guān)工作。

在貸款方面,會議表示,要注重保持好貸款平穩(wěn)增長的節(jié)奏,適當(dāng)引導(dǎo)平緩信貸波動,增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度的穩(wěn)定性。要注意挖掘新的信貸增長點(diǎn),大力支持中小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域,積極推動城中村改造、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

在房地產(chǎn)市場方面,會議再次重申“調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策”,并同時提出,要繼續(xù)推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降,規(guī)范貸款利率定價秩序,統(tǒng)籌考慮增量、存量及其他金融產(chǎn)品價格關(guān)系。

后續(xù)仍有調(diào)降空間

展望下一階段的政策,有業(yè)內(nèi)人士指出,降準(zhǔn)降息、引導(dǎo)存款利率下行等,仍然值得期待。

因?yàn)榻迪⒅笞顬殛P(guān)鍵的是,或許還有除了貨幣以外的“一攬子”增量政策。對此,華創(chuàng)證券表示,在經(jīng)濟(jì)預(yù)期偏弱的市場環(huán)境下,降息所傳達(dá)的政策信號意義大于實(shí)際意義,市場對5年期LPR的調(diào)降以及幅度更加關(guān)注,需關(guān)注后續(xù)政策落地情況以及調(diào)降力度是否符合預(yù)期。

《報(bào)告》顯示,截至6月末,全部343個城市(地級及以上)中,100個城市下調(diào)或取消了首套房貸利率下限。其中,87個城市下調(diào)了首套房貸利率下限,較全國下限低10-40個基點(diǎn),13個城市取消了首套房貸利率下限。從全國看,6月新發(fā)放個人房貸利率4.11%,同比下降0.51個百分點(diǎn)。

易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為,5年期以上LPR雖然沒有變化,但各地還可以積極利用一項(xiàng)工具,即“房貸利率下限下調(diào)”工具,預(yù)計(jì)后續(xù)一些城市從降低房貸利率角度,會啟動這項(xiàng)工具,這也會使得實(shí)際認(rèn)購一二手房的貸款利率下降。無論是增量還是存量房貸利率,都有可能進(jìn)一步下調(diào)。

顯然,房貸利率下調(diào),或才是當(dāng)前市場最大呼聲所在。

有分析人士預(yù)測,在未來,隨著全國各地因城施策穩(wěn)樓市政策措施力度持續(xù)增大,配合首付比例等樓市調(diào)控措施的優(yōu)化,有望刺激剛需和改善型住房需求釋放,推動房地產(chǎn)加快復(fù)蘇。

編輯|陳雨禾 校檢|袁鋼 審核|姚彥如

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