從壓艙石到擬提升“核心資產”吸引力 專家點贊“新藍籌”

12月23日，上海證券交易所召開的黨委會會議提出，助推藍籌股新舊動能轉換，支持主板藍籌切入新技術、新產業(yè)、新模式、新業(yè)態(tài)的“賽道”，向更具先進性的產業(yè)進階，提升主板藍籌作為廣大投資者資產配置和財富管理“核心資產”的吸引力。

市場人士認為，上交所定義為“核心資產”的藍籌股與傳統(tǒng)藍籌股不同，是與“四新”結合的“新藍籌”。傳統(tǒng)的藍籌企業(yè)可以利用資金優(yōu)勢、技術優(yōu)勢等優(yōu)勢，開辟新賽道，也可以通過并購重組快速切入新賽道，在新賽道運行成熟后，再逐步構建行業(yè)生態(tài)圈。

從壓艙石到“核心資產”

專家點贊“新藍籌”

作為滬市的基本盤、優(yōu)等生，藍籌股具有壓艙石的作用。《證券日報》記者據Wind資訊數據整理，截至12月24日，滬市A股共1786家公司，總市值43.98萬億元，作為藍籌股的代表，上證180指數成分股合計總市值為27.22萬億元，在滬市A股中占比61.91%。前三季度，上述1786家公司合計實現凈利潤2.4萬億元，上證180指數成分股合計凈利潤為1.97萬億元，在滬市A股中占比82.02%。

興業(yè)證券首席策略分析師王德倫對《證券日報》記者表示，“核心資產”即在中國各個行業(yè)及細分領域內具備核心競爭力的龍頭企業(yè)，公司財務指標優(yōu)秀，公司治理穩(wěn)健，具備穩(wěn)定投資價值。近年來以藍籌股為代表的“核心資產”表現搶眼。

“但是，藍籌股與‘核心資產’并不能直接畫等號，我們認為本次上交所強調的藍籌股，是指符合‘核心資產’定義、具備‘核心資產’價值的藍籌股。”王德倫表示。

博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春對《證券日報》記者表示，上交所提及可以作為廣大投資者資產配置和財富管理的藍籌股，并非通指大盤傳統(tǒng)產業(yè)公司，而是傳統(tǒng)產業(yè)中具有低估值優(yōu)勢的制造業(yè)、能源、軍工、機械設備等行業(yè)公司，和新模式、新技術、新要素等結合的“新藍籌”。如傳統(tǒng)汽車企業(yè)與5G、云計算、大數據等結合，此類汽車企業(yè)就屬于新藍籌。從投資角度來看，新藍籌可以定義為價值成長股。

藍籌企業(yè)可多路徑

切入“四新”賽道

對于藍籌企業(yè)如何切入“四新”賽道，王德倫認為，藍籌企業(yè)通過審慎研判“四新”經濟發(fā)展趨勢下企業(yè)新發(fā)展機遇所在，可以憑借其雄厚實力，發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，實現在賽道超車。

“如藍籌企業(yè)一方面可以充分發(fā)揮市場優(yōu)勢、資金優(yōu)勢、技術優(yōu)勢和人才優(yōu)勢，改造主營業(yè)務形態(tài)，加快與新技術的融合，創(chuàng)新業(yè)態(tài)，實現向賽道并軌;另一方面藍籌企業(yè)還可以通過并購重組等方式獲取外部優(yōu)質資源，快速切入人工智能、云計算、大數據等前沿技術領域，構建可以精準適應多元化、多樣化和個性化市場需求的新型產業(yè)鏈，形成從核心技術到商業(yè)模式具有全方位競爭力的經營模式。”王德倫進一步解釋道。

“藍籌企業(yè)切入‘四新’賽道既是傳統(tǒng)產業(yè)改造升級的重要組成部分，也體現新舊動能轉換過程中‘四新’經濟對社會資源的強大吸引力。”王德倫表示。

粵開證券研究院首席市場分析師殷越對《證券日報》記者表示，藍籌股盈利能力相對穩(wěn)定，在保證主營業(yè)務現金流充裕后，具備進一步開辟新賽道的優(yōu)勢。一是可以從原有產業(yè)鏈聯系相對密切的賽道出發(fā)，利用產業(yè)鏈優(yōu)勢和資源，研發(fā)新技術，發(fā)展新業(yè)態(tài)。二是由點到面，先在一個或者幾個領域中試點，吸取經驗，等到新賽道發(fā)展起來后，再逐步構建行業(yè)生態(tài)圈。

資本市場

和實體經濟良性互動

將藍籌股定位于投資者資產配置和財富管理“核心資產”，王德倫認為，首先，這表明監(jiān)管層充分肯定了在過去幾年中“核心資產”的壓艙石作用，是市場穩(wěn)定運行的重要動力源;第二，在未來優(yōu)質資源將進一步向龍頭股集中，資本市場基礎制度改革加快市場新陳代謝，境內外專業(yè)機構投資占比將不斷擴大等背景下，樹立“核心資產”為投資標桿，就是順應中國經濟結構和市場結構深刻變化的趨勢，明確“核心資產”的投資價值和吸引力，提升其未來的配置需求預期;第三，未來“核心資產”的內涵將繼續(xù)迭代更新，越來越多代表未來中國經濟乃至全球經濟發(fā)展方向的新興企業(yè)將會成長為新的“核心資產”。

“投資‘核心資產’就是投資未來，體現出一個強大資本市場對經濟發(fā)展的重要支持作用。在政策的大力幫助下，未來實體經濟和資本市場將內生性地構建起新型良性互動關系。”王德倫表示。

殷越表示，藍籌股業(yè)績穩(wěn)定、紅利優(yōu)厚、成交活躍，有較高的發(fā)展?jié)摿Γ邆渲虚L期投資價值，做大做強藍籌股市場有利于構建良好的市場生態(tài)。其次，相對于“垃圾股”，強調藍籌股的市場地位有利于減少、投機，維護市場穩(wěn)定，保護投資者利益。再次，企業(yè)是經濟發(fā)展的主體，推動藍籌企業(yè)發(fā)展，有利于進一步激發(fā)市場主體活力，進而推動我國經濟邁向高質量發(fā)展。

關鍵詞： 核心資產 新藍籌